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上期有色金属指数有色产业的创新工具今时

发布时间:2019-09-29 14:49:27 阅读: 来源:食品粉碎机厂家

上期有色金属指数:有色产业的创新工具

从全球商品指数的发展经验来看,商品指数不仅是连接期货市场与机构投资者的桥梁,也为产业客户高效利用期货市场进行风险管理提供了市场保障。本文将从服务有色产业链的角度出发,分析上期有色金属指数在优化市场结构、改善流动性、丰富套保套利手段等方面的作用与应用前景。

服务有色产业

首先,中国已成为全球最大的有色金属消费国,其中铜的消费量已占全球消费量的40%,但在有色金属定价权上,中国有色金属产业和市场的话语权与消费体量严重不匹配。因此,上期有色金属指数的推出对打造有色金属的“中国价格”,提升有色产业的全球定价话语权意义重大。

其次,优化有色金属市场结构,提升产业客户套保效率。商品指数问世后不断得到大型资产管理机构的青睐,并日益成为其资产组合的标配。未来上期有色金属指数也将成为机构投资者进入有色金属期货市场的重要渠道,为相关成分品种带来长期稳定的流动性,并促进中国期货市场加速向以机构投资者为主的市场结构转型。对于有色产业客户而言,因市场结构问题导致的套保效率低下问题也迎刃而解。

提供新的套利工具

上期有色金属指数期货推出后,将会存在指数期货与其成分有色金属期货的套利机会,这将为有色金属贸易商提供新的套利工具。当金属指数期货的价格相对其成分期货过高时,金属贸易商可以做空指数期货,按权重比例做多铜、铝、铅、锌四个期货;若情况反过来,亦可以进行相应的套利操作。

其次,通过对上期有色金属指数与相关指标的相关性分析,我们发现指数与中国PPI(0.62)和M0同比(0.39)正相关,与美元指数(-0.47)负相关。在国际市场,商品指数也是公认的宏观参考指标和行业景气指标,因此,有色产业链企业在展望全球和中国宏观形势及金属价格趋势时,可将上期有色金属指数作为重要参考。具体而言,鉴于上期有色金属指数反映了有色金属整体价格水平和走势,大型综合矿业企业及家电、汽车等下游企业可通过对指数趋势的分析,把握价格总体趋势,研判未来经营环境,并适时调整生产计划和销售策略,提升经营决策效率。

创新前景广阔

伴随金属指数及指数应用市场的不断发展和完善,上期有色金属指数在服务有色金属产业链方面将会有更广阔的应用空间。相较于用传统的单品种金属期货合约来进行保值,金属指数因其编制方法及特点,在套期保值上有许多独特的优势:

一是利用金属指数进行一揽子套保简单方便,无需分品种进行保值,降低保值操作的复杂度;二是利用金属指数进行一揽子套保,对整个有色金属市场的风险进行对冲,有助于企业统一集中进行风险管理,提高风险管理的效率。三是有色金属各品种间价格具有比较稳定的比价关系,指数期货上市后将为一些小金属品种打开了套期保值之门。

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