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德银维持搜房买入评级目标价调升至31美元

发布时间:2021-01-20 12:04:50 阅读: 来源:食品粉碎机厂家

北京时间4月4日晚间消息,德银今日发布投资报告,维持搜房股票(NYSE:SFUN)“买入”评级,将目标股价从30美元调高至31美元。

以下为文章内容摘要:

房地产资本利得税:与搜房管理层讨论后得知,搜房第一季度运营情况良好。搜房管理层的乐观预期主要得益于即将到来的房地产资本利得税,这推动了第一季度的房地产交易需求增长。通常,这样强劲的需求对于搜房而言并不是一个积极的运营环境,但我们认为:1)搜房卡已被证明是一个节省成本的房地产销售方式,被越来越多开发商采用;2)代理之间的竞争推动了搜房帮房源发布服务需求的增长。我们预计,搜房第一季度营收同比将增长42%。

搜房卡仍有增长空间:我们预计,在一线城市10%至15%的住宅交易使用了搜房卡,而在低级别城市的使用率更低。鉴于搜房的市场地位,我们预计搜房卡市场份额在未来一年至两年内将继续提升。此外,搜房卡还可能是搜房转变为房地产服务平台的第一步。

降低搜房卡和网络营销服务间的相互蚕食:搜房卡业务涵盖开发商的营销和佣金预算,而网络营销服务开支仅来自营销预算。因此,搜房卡的真正增加值取决于两款产品之间的蚕食程度。与搜房管理层讨论后得知,搜房已经采取了有效措施来降低两者之间的相互蚕食。我们预计,搜房可能在第二季度或第三季度将网络营销服务于搜房卡相捆绑。

估值:我们继续维持搜房股票“买入”评级,将目标股价从30美元调高至31美元。

最看好的两只股票:我们当前最看好的两只中国互联网股票是新浪和搜房。之前是新浪和优酷土豆,现放弃优酷土豆,选择搜房。

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