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德银维持腾讯买入评级目标价240港元

发布时间:2021-01-21 07:36:08 阅读: 来源:食品粉碎机厂家

北京时间3月16日晚间消息,德银今日发布投资报告,维持腾讯股票“买入”评级,将目标股价从195港元调高至240港元。

以下为报告内容摘要:

2011财年下半年,腾讯净利润为人民币49.83亿元,同比增长14.5%,高于我们的预期。我们将腾讯目标股价从195港元调高至240港元。

利润涨幅加速:我们预计,腾讯2012财年第一季度运营利润涨幅将跌至最低点(同比增长4%),但随后将反弹,主要是因为:1) 稳定的游戏营收增长的推动;2)利润率提升,主要是因为腾讯放缓员工招聘步伐,减少营销推广活动。2012年之后,我们预计网络游戏和开放平台将进一步推动腾讯营收增长。此外,稳定的平台使用率将为按效果付费广告和移动互联网商业化铺平道路。

网络游戏营收增长38%:我们预计,腾讯2012财年网络游戏营收将增长38%,主要是当前和新游戏的共同推动所致。此外,开放平台将推动互联网增值服务营收增长,在线广告的增长也将是腾讯从中受益。

成本增长放缓:我们预计,2012年腾讯基于损益表的投资(如宽带、内容、员工成本、销售及营销)将放缓,这些成本所占营收比例将逐渐下滑,同时网络游戏也将推动营收增长。

估值:我们维持腾讯股票的“买入”评级,将目标股价从195港元调高至240港元。

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